昔日“福利”惨变今日“陷阱” 60家企业员工持股计划被套
发布日期: 2015-09-14 来源:杭州网

  曾几何时,员工持股计划被视为上市企业的利好之一,也是上市企业高管与核心人员“看得见”的福利。不过,三十年河东,三十年河西,万万没想到的是,曾经的“福利”竟变成如今的“陷阱”。

  6月初以来,A股“无节制”地单向暴跌,虽然7月底至8月初出现一波较为强势的反弹,但8月中下旬新一轮探底将有限的反弹悉数吞没,而且甚至比前一轮暴跌还要惨烈,投资者损失惨重,其中也包括部分员工持股计划,不少刚刚完成建仓的员工持股计划普遍“被套”了个结实。

  同花顺数据显示,今年以来共有87家上市企业已经实施了员工持股计划,目前60家企业的员工持股计划被套。被套的员工持股计划以创业板和中小板为主,但也包括中国平安、美的集团等大盘蓝筹股。

  近七成员工持股“被套”

  自2014年6月份证监会发布《关于上市企业实施员工持股计划试点的引导意见》以后,多家A股上市企业纷纷试水员工持股计划。曾几何时,市场人士普遍认为,“亏谁也不能亏自己员工”,员工持股计划的成本可以作为二级市场投资的一个重要指标。不过,当市场显“熊”,这个定律或许就分分钟变成悖论了。

  人福医药、开山股份、海兰信、天龙集团等多家企业披露公告称,其企业员工持股计划均于近日完成股票购买。不过从其披露的持仓成本来看,由于近期股价持续下跌,上述员工持股计划在完成建仓后均处于不同程度浮亏状态。

  人福医药9月2日晚公告,截至9月2日,企业第一期员工持股计划购买企业股票已实施完毕,兴全睿众人福医药分级特定多客户资产管理计划已通过交易系统累计购买企业股票2914.1577万股,成交金额为47387.75万元,成交均价为16.26元/股,占企业总股本的比例为2.27%。上述股票锁定期为自公告披露之日起12个月。截至9月2日收盘,人福医药报收15.88元,员工持股被套2.34%。

  开山股份公告称,企业第一期员工持股计划于8月25日至9月2日期间陆续通过二级市场购买的方式购买企业股票。截至9月2日,企业第一期员工持股计划已完成股票购买,合计买入企业股票650.7086万股,占企业总股本的0.7584%,购买均价为20.139元。企业最新股价为15.55元,员工持股被套22.79%。

  海兰信公告显示,截至2015年9月2日,企业员工持股计划管理人北信瑞丰基金管理有限企业于8月27日至9月2日期间通过竞价交易的方式购买企业股票共计172.27万股,占企业总股本的0.8184%,购买均价为17.34元/股,锁定期至2016年9月2日。企业最新股价为15.87元,员工持股被套8.47%。

  而以本周三收盘数据计算,87家今年已完成员工持股计划的企业中,目前60家企业的员工持股计划被套,被套占比达到了68.97%。香雪制药、慈星股份、中来股份、科力远、中际装备、永贵电器、鼎龙股份等上市企业位列当中。

  被套最深的当属万达信息的员工持股计划,其买入价格高达137.26元,目前股价仅19.03元,被套幅度达72.25%。另外,龙净环保、鼎龙股份、武汉凡谷、隆鑫通用、中来股份、通鼎互联、金运激光、中技装备、慈星股份、芭田股份、雏鹰农牧、长信科技、香雪制药、卫星石化、永贵电器等15家员工持股计划被套幅度超过50%。

  以香雪制药为例,6月18日企业完成了第一期员工持股计划的购买,合计买入企业股票781万股,购买均价30.84元每股,截至周三收盘,企业股价为14.28元,浮亏比例达到53.70%。由于香雪制药的员工持股计划采用1∶2杠杆,以8000万元出资撬动合计2.4亿元资金,因此有投资者关注其是否“爆仓”并在互动平台提问,对此企业的回答是,没有爆仓。

  多家企业终止员工持股计划

  顺风可以飞翔,逆风或许就有跌出翔的危险了。在市况不佳的背景下,不少上市企业决定提早收场,终止员工持股计划。

  上个月底,新华锦发布公告宣布,终止员工持股计划。对于终止原因,企业表示,由于涉及境内外员工人数较多,且每家境内外企业员工的主客观条件各有差别,并且就员工持股计划中的资金来源方面难以达成一致意见。为切实维护投资者利益,经审慎研究,企业决定终止筹划本次员工持股计划事项。企业将根据企业战略转型的进展以及目前主营业务的实际经营状况和员工意愿,选择合适方式建立长期有效的激励机制,以实现企业整体和员工个人的共同发展。

  而凤竹纺织和三泰控股都是8月份宣布终止员工持股计划的企业。

  而整个7月份,沪深两市更是有多达26家上市企业宣布终止员工持股计划。

  在终止原因方面,上市企业普遍表示,“多数员工代表认为目前推出员工持股计划的市场时机尚不成熟,因此不愿意参与认购本次员工持股计划的份额,建议企业待市场条件成熟再行推出该计划。鉴于此,企业管理层经讨论并充分考虑到多数员工代表的反对意见,决定终止本次员工持股计划,待合适时机再行推出。”

  多家企业仍力推员工持股计划

  这边有人知难而退,另一边却也有人选择了明知山有虎,偏向虎山行。在多家上市企业纷纷终止员工持股计划的同时,依旧有多家上市企业不顾被套的风险相继推出员工持股计划。

  周三晚间,丰林集团、刚泰控股等多家企业发布公告称,企业因筹划员工持股计划继续停牌。而上月底,两市也出现了上市企业集体宣布因筹划员工持股计划的停牌公告。

  一般情况下,推行员工持股的目的有三:一是建立和完善劳动者与所有者的利益共享机制,实现企业、股东和员工利益的一致性,促进各方共同关注企业的长远发展,从而为股东带来更高效、更持久的回报。二是立足于当前企业业务转型升级的关键时期,进一步完善企业治理结构,健全企业长期、有效的激励约束机制,确保企业长期、稳定发展。三是深化企业总部和各子企业经营层的激励体系,充分调动员工的积极性和创造性,吸引和保留优秀管理人才和业务骨干,提高企业员工的凝聚力和企业竞争力。

  但对于上市企业近段时间前赴后继的发布员工持股计划的行为,有分析人士坦言,上市企业此时推出员工持股计划,与其说是因为上市企业对于自身和后市的预期看好所致,还不如说是为了找一个原因停牌“自救”。

  那么,如果员工持股计划真的完成,当股价跌破员工持股的购入成本时,员工是否也坠入被“套”风险呢?

  对此,业内人士分析,一般来说,员工持股计划的锁定期为36个月,也就是说,员工的持股要三年后才能卖出。换言之,三年之后的股价状况才会从真正意义上影响到参与员工的利益,而在此之前仅为浮盈或浮亏,“现在员工持股的风险较大,更加考验员工对企业的估值认知。”


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